大趋势的三个阶段

（1）：牛市的三个阶段

   

第一阶段：积累阶段，熊市即将结束，牛市即将开始。价格上下频繁波动，其趋势逐浪走高。形成低点依次抬高。庄家主力完成建仓，价格多走日线。

 

在这个时期，所有基本面，政策面和消息面的利空因素被市场所包容消化，恐慌性的抛售已经过去，虽然市场价格仍在下降或盘整，但交投非常清淡，舆论报道和市场大众普遍悲观，如果经济与股市的联系较为紧密，那么这一时期的经济状况处于萧条时期的即将好转阶段。在这个时期，只有少数"先知先觉"的精明的投资者觉察到市场的上述变化，从而逐步买入股票，等待第二阶段的到来。在这一阶段未期也可能会有一些个股的走势强于整体的市场，它们或者先于市场止跌企稳，或者开始缓步上升。

   

第二阶段：稳定上涨阶段。价格确立上升趋势，股价完成洗盘打压开始拉升，价格在日线作骗线，价格多走周线。是技术分析者最容易获利的时期。

 

从经济上来看，此时的经济状况开始好转，基本面利多逐渐增多，公司的利润开始增加，舆论的基调也从看淡市场转而逐渐看好未来，市场的交易日趋活跃，市场价格呈上升趋势，在龙头股的引领下，市场热点频繁，轮流上涨。虽然这一过程也有曲折，但顺应趋势的技术型投资者往往能够获得很多获利的机会，也就是说这是市场风险最小时期。

   

第三阶段：反转过度的时期。价格有上升趋势滞涨转为横盘趋势。派发出货阶段。价格多走月线，日周线走势复杂。

 

经济表现为繁荣高涨，公司经营不仅活跃，而且不断扩张，各种利好消息频传，新股上市的数量也明显增加，大众投资者踊跃入市频繁交易，投机力量异常活跃，成交量不断增加，但价格倾向于下降，市场的波动幅度也逐渐加大，恐慌性跳水频繁出现，而垃圾股最终也被投机力量炒作起来，相反大多绩优股却拒绝跟风上涨。此时，市场已持续上涨了很长时间（可能是一年或更长）。如同第一阶段一样，少数人嗅出了市场潜在的危险，逐步卖出持有的股票开始离场。

 

 

（2）：熊市的三个阶段

   

第一阶段：牛市的尾声。价格形成下降趋势。

   

舆论和市场仍继续看多，虽然价格倾向于下降，但与次级回撤没有什么大的差异，公众的投资热情依然高涨，投机活动依然活跃，成交量仍然很高，基本面没有什么大的变化，但投资收益与预期相比明显下降，从而使一些有远见的投资者逐渐撤离这个市场。

 

第二阶段：恐慌下跌阶段。价格加速下跌。

   

由于投资收益大幅下降，甚至出现帐面亏损，买入者越来越少，卖出者越来越多，而且越来越急切，虽然基本的经济状况不一定会有大的变动，但市场却从缓和的下跌突然加速，在蜂涌而出的大量恐慌性抛盘下，市场几乎直线下降，所有股票无一幸免，市场笼罩在恐慌的氛围之中。当这一过程结束后，价格趋势可能会经过一段较长时期的次级调整或横向整理运动。

 

第三阶段：空方控制下缓慢下跌时期。

   

经过大幅度的下跌之后，市场的下降趋势趋于缓和，但仍然被空方的持续抛盘所控制，市场的每一次反弹都会在达到上一个高点前被抛售行为打压下来，好一点的股票抗跌性相对较强，而垃圾股大都跌回到起点，与市场相对应的经济状况也开始悲观，经济状况开始趋坏，甚至恶化，利空的消息也不断出现，舆论的基调也越来越悲观，市场交投清淡，大众投资者从恐惧、失望到绝望，最后因种种原因不得不卖出套牢的股票，而就在所有的利空消息都已出现，并且被市场所包容消化之后，熊市即将宣告结束。

  

 

（3）：大趋势三个阶段的总结：

   

1、大趋势的三个阶段不是固定不变的。

 

    大趋势的酝酿，形成及发展和结束的程一般遵循着量变到质变的规律，从而就有了大趋势的三个阶段。但是市场永远处于变化之中，没有两个牛市完全相同，同样也没有两个熊市会完全一样。虽然大多数的市场都会遵循上述大趋势的规律，但有些情况下，一个大趋势可能不会出现三个阶段中的其中一个，也就是说一个基本的牛市运动完全可能从突然的爆发开始，而省略了第一阶段的积累阶段到第二阶段的渐进过程，同样也会有些规模相对较小的熊市运动没有明显的恐慌阶段。

 

2、大趋势的任何一个阶段都没有时间限制。

 

    正如基本运动可能持续一年、甚至数年一样，基本运动各个阶段持续的时间也没有固定的量化标准，一个基本的牛市可能会酝酿很长时间，但偶尔也会突然爆发；而它的第三阶段则可能持续一年以上或者在一两个月内结束。通常一个熊市的恐慌阶段会在几天或几周之内结束，但一轮大的熊市则可能出现几次恐慌性的下跌。